Короткий ответ
Доходность сверх той, что предсказывает CAPM при данной beta — чистый вклад управляющего.
Что это
α > 0 означает, что портфель дал больше, чем «положено» по систематическому риску. В РФ значимо обыгрывать IMOEX устойчивой α — большая редкость; чаще «alpha» исчезает после учёта комиссий.
Формула
Пример
Пример с цифрами
R_p = 22%, R_f = 18%, R_m (IMOEX) = 16%, β = 0,9. α = 22 − [18 + 0,9·(16−18)] = 22 − 16,2 = +5,8 п.п.
Применить на практике
Узнайте «Jensen Alpha» на своём портфеле
Подключите Финам, БКС или Т-Инвестиции — СинАппс сам посчитает эту и десятки других метрик по вашим позициям.
Частые вопросы
Где «Jensen Alpha» применяется на практике?
Доходность сверх той, что предсказывает CAPM при данной beta — чистый вклад управляющего. Используется в анализе портфеля, оценке риска и доходности, а также при сравнении инструментов российского рынка (MOEX, ОФЗ, корпоративные облигации).
Считает ли СинАппс эту метрику автоматически?
Да — СинАппс подтягивает позиции из Финам, БКС и Т-Инвестиций, а котировки из MOEX ISS, и рассчитывает ключевые метрики портфеля по фактическим данным без ручного ввода.
Свой портфель — в одном окне
Все ваши брокеры РФ, реальные метрики риска и доходности, фазовый индекс рынка и AI-помощник по 39-ФЗ.
39-ФЗ · MOEX ISS data · Финам, БКС, Т-Инвестиции