Короткий ответ
Для российского рынка обычно достаточно 15–25 эмитентов, разнесённых по 5–7 секторам, плюс ОФЗ как защитная часть. Меньше 10 — высокий идиосинкратический риск (одна плохая новость по эмитенту бьёт по всему портфелю). Больше 30 — слишком сложно отслеживать, и эффект диверсификации почти не растёт (закон убывающей отдачи). СинАппс показывает текущую концентрацию и предупреждает о перекосах.
Классическое исследование (Statman, 1987) показало: для широкого рынка США 90% выгоды диверсификации достигается на 15–20 акциях. Для российского рынка с меньшей широтой ликвидных бумаг диапазон чуть уже — 15–25.
Почему мало — плохо
Концентрированный портфель (3–5 бумаг) уязвим к идиосинкратическому риску. Одна непредвиденная новость по эмитенту (санкции, авария, корпоративный конфликт) может срезать значительную часть капитала. ВТБ-Сбер-Лукойл «трёхногий стол» падал на 25–40% несколько раз в истории.
Почему много — тоже плохо
После ~25 эмитентов диверсификационный эффект исчерпывается, а сложность управления растёт линейно. Большая часть «портфелей из 60 бумаг» — на деле копия IMOEX по случайным долям. Дешевле и эффективнее купить ETF на IMOEX.
Как СинАппс помогает
Карточка диверсификации показывает: число эмитентов, разбивку по секторам, корреляционную матрицу, индекс концентрации Херфиндаля. Предупреждает о превышении лимита на одного эмитента и о скрытой концентрации (3 банка считаются одним фактором, а не тремя).
Посмотреть СинАппсАнализ портфеля у нескольких брокеров + фазовый индекс рынка
Вся Азбука рынкаОбразовательная база, разборы 221 эмитента ММВБ
39-ФЗ: СинАппс — не брокер и не НПФ. Материал носит образовательный характер. Цифры в примерах — иллюстративные. В рабочем интерфейсе платформы все котировки и метрики берутся из MOEX ISS и обновляются автоматически. Самостоятельные решения о сделках инвестор принимает с учётом собственной финансовой ситуации.