Короткий ответ
Доходность к погашению — это годовая доходность облигации, если купить её сейчас и держать до конца срока, реинвестируя купоны под ту же ставку.
Что это
Простыми словами: доходность к погашению отвечает на вопрос «сколько процентов годовых я получу, если куплю облигацию по текущей цене и додержу её до погашения». Она учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом, поэтому сравнивать облигации между собой корректно именно по ней, а не по размеру купона.
Математически YTM решает уравнение: грязная цена = сумма всех будущих купонов и тела, дисконтированных по ставке YTM. Главное ограничение — предположение, что каждый полученный купон вы вложите обратно под ту же ставку. На практике это почти никогда не выполняется, поэтому фактическая доходность обычно ниже расчётной.
Ориентир на 12 августа 2026 года: бескупонная кривая ОФЗ (G-curve) MOEX даёт 13,72% годовых на горизонте 1 год, 14,86% на 3 года и 15,65% на 10 лет при ключевой ставке ЦБ 14,00% (решение от 24 июля 2026). Источник цифр: MOEX ISS и Банк России, данные загружаются в СинАппс ежедневно. Всё, что заметно выше этих уровней, оплачивается кредитным риском эмитента, а не щедростью рынка.
Формула
Пример
Пример с цифрами
ОФЗ-26243: грязная цена 88,5%, ставка купона 9,5%, погашение через 10 лет. YTM ≈ 12,3% годовых.
Как использует СинАппс
СинАппс показывает YTM из MOEX ISS для каждой облигации в портфеле и считает средневзвешенный YTM портфеля, а рядом — спред к G-curve, чтобы было видно, за что именно вам платят повышенную доходность.
Применить на практике
Узнайте «YTM» на своём портфеле
Подключите Финам, БКС или Т-Инвестиции — СинАппс сам посчитает эту и десятки других метрик по вашим позициям.
Свой портфель — в одном окне
Все ваши брокеры РФ, реальные метрики риска и доходности, фазовый индекс рынка и AI-помощник по 39-ФЗ.
39-ФЗ · MOEX ISS data · Финам, БКС, Т-Инвестиции