Короткий ответ
Превышение доходности корпоративной облигации над безрисковой кривой G-curve той же дюрации — премия за кредитный риск.
Что это
Спред 200 б.п. = 2 п.п. над G-curve. У качественных корпоратов первого эшелона (СБЕР, РЖД) — 100–250 б.п., у ВДО — 600–1500 б.п. Расширение спредов = ухудшение восприятия кредитного риска рынком.
Пример
Пример с цифрами
Облигация компании X, дюрация 3 года, YTM = 17%. G-curve на 3 года = 14%. Спред = 300 б.п.
Как использует СинАппс
СинАппс рассчитывает Z-spread каждой корпоративной облигации портфеля относительно G-curve.
Применить на практике
Узнайте «Кредитный спред» на своём портфеле
Подключите Финам, БКС или Т-Инвестиции — СинАппс сам посчитает эту и десятки других метрик по вашим позициям.
Свой портфель — в одном окне
Все ваши брокеры РФ, реальные метрики риска и доходности, фазовый индекс рынка и AI-помощник по 39-ФЗ.
39-ФЗ · MOEX ISS data · Финам, БКС, Т-Инвестиции