Короткий ответ
Сколько денег вы можете потерять с заданной вероятностью за заданный горизонт. Стандарт банковского риск-менеджмента.
Что это
VaR (Value at Risk) на уровне 95% / 1 день означает: «с вероятностью 95% портфель за один день не потеряет больше, чем X рублей». VaR — нижняя граница, не худший случай. Для худшего случая используют CVaR (Conditional VaR, expected shortfall).
Формула
VaR_95%, 1д = NAV × σ_дневная × 1,645
(параметрический VaR при норм. распределении)
Пример
Пример с цифрами
NAV = 1 000 000 ₽, дневная σ = 1,2%. VaR_95%,1д = 1000000 × 0,012 × 1,645 ≈ 19 700 ₽. Значит в 95% дней дневные потери не должны превысить ≈20 тыс. ₽.
Как считает СинАппс
VaR и CVaR доступны в риск-карточке портфеля СинАппс с пояснениями. Параметрический VaR — простая оценка; исторический VaR (по 250 дневным доходностям) — более честный, но требует длинной истории.
Посмотреть СинАппсАнализ портфеля у нескольких брокеров + фазовый индекс рынка
Вся Азбука рынкаОбразовательная база, разборы 221 эмитента ММВБ
39-ФЗ: СинАппс — не брокер и не НПФ. Материал носит образовательный характер. Цифры в примерах — иллюстративные. В рабочем интерфейсе платформы все котировки и метрики берутся из MOEX ISS и обновляются автоматически. Самостоятельные решения о сделках инвестор принимает с учётом собственной финансовой ситуации.