{
  "slug": "vdo",
  "title": "ВДО (высокодоходные облигации)",
  "answer": "ВДО — высокодоходные облигации: долговые бумаги небольших или закредитованных компаний, которые обещают доходность заметно выше государственных, потому что риск не вернуть деньги здесь реальный.",
  "category": "Облигации",
  "depth": "Новичок",
  "body": "Расшифровка простая: ВДО — это «высокодоходные облигации». В мире их называют high yield, а на бытовом языке — мусорные. Смысл один: компания не может занять дёшево, потому что кредиторы ей не до конца доверяют, поэтому она предлагает более щедрый процент. Вы даёте в долг, получаете купоны, а в дату погашения — номинал. Если компания дожила до этой даты.\n\nПочему доходность выше. Не из-за щедрости и не из-за особой стратегии. Разница между доходностью такой бумаги и государственной той же длины называется кредитным спредом, и это ровно плата за риск дефолта. Чем шире спред, тем сильнее рынок сомневается в эмитенте. Обещанные 25% годовых означают не «заработаю 25%», а «рынок оценивает вероятность потерь как высокую».\n\nОт чего отталкиваться. На 12 августа 2026 года бескупонная кривая государственных бумаг MOEX даёт 13,72% годовых на год и 14,86% на три года при ключевой ставке ЦБ 14,00% от 24 июля 2026. Это безрисковый ориентир. Всё, что выше него, — премия за кредитный риск конкретного эмитента, и она не бесплатная. Источник: MOEX ISS, Банк России.\n\nЧем ВДО отличается от ОФЗ и вклада. У вклада есть страховка АСВ до 1,4 млн ₽ и нет рыночной цены. У ОФЗ страховки нет, но должник — государство, и риск невыплаты минимальный. У ВДО нет ни страховки, ни надёжного должника: есть только более высокий обещанный процент и обязанность самому оценивать, кому вы одалживаете.\n\nГлавная ошибка новичка — концентрация. Одна ВДО в портфеле на 30% денег превращает инвестицию в ставку на выживание одной компании. Разумный подход: доля всех ВДО в портфеле ограничена заранее, на одного эмитента приходится небольшая часть, и покупается такая бумага только после того, как вы прочли, чем компания зарабатывает и сколько у неё долга.",
  "example": "Государственная бумага на три года даёт 14,86% годовых (MOEX, 12.08.2026). Если выпуск небольшой лизинговой компании на тот же срок обещает 24%, разница почти в 9 процентных пунктов — это и есть цена риска, а не бонус за смекалку.",
  "how_sinapps_uses_it": "СинАппс подтягивает облигации из портфеля брокера, присваивает каждому эмитенту балл кредитного риска по шкале S1-S5, помечает высокодоходные выпуски классами S4-S5 и предупреждает, если на одного эмитента приходится больше 5% портфеля. Спред к государственной кривой показывается по каждой бумаге отдельно.",
  "faq": [
    {
      "q": "Как расшифровывается ВДО?",
      "a": "Высокодоходные облигации. Английский аналог термина — high yield bonds."
    },
    {
      "q": "Чем ВДО отличаются от обычных облигаций?",
      "a": "Эмитент менее надёжен, поэтому обещанная доходность выше, а вероятность дефолта заметно больше, чем у государственных или крупных корпоративных выпусков."
    },
    {
      "q": "Сколько ВДО можно держать в портфеле?",
      "a": "Универсальной цифры нет, но принцип общий: доля должна быть такой, чтобы дефолт одного эмитента не менял судьбу всего портфеля. СинАппс предупреждает при доле выше 5% на одного эмитента."
    },
    {
      "q": "Можно ли потерять на ВДО все деньги?",
      "a": "По конкретному выпуску — да. При дефолте выплаты могут не состояться вовсе или растянуться на реструктуризацию с частичным возвратом."
    }
  ],
  "related": [
    "https://sinapps.tech/azbuka/terminy/credit-spread.html",
    "https://sinapps.tech/azbuka/terminy/sir.html",
    "https://sinapps.tech/azbuka/terminy/ytm.html",
    "https://sinapps.tech/azbuka/terminy/obligaciya.html",
    "https://sinapps.tech/azbuka/terminy/vidy-obligacij.html"
  ],
  "url": "https://sinapps.tech/azbuka/terminy/vdo.html",
  "updated_at": "2026-08-22",
  "publisher": {
    "name": "СинАппс",
    "url": "https://sinapps.tech"
  },
  "language": "ru-RU",
  "disclaimer": "Информация носит аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (39-ФЗ)."
}